Inversiones Andinas — Equipo editorialTermina el mes de Abril, con mucho ruido en el mercado local por el despertar del dólar y por el mundo, con una postura compradora ante la inminente reunión de la FED donde el pivot parece cada vez mas cerca. Te traemos las 5 claves de abril 2023 para invertir de manera inteligente.
Termina el mes de Abril en la Argentina con un dólar como protagonista, lo cual para nuestro país ya no es ninguna novedad. La cotización de la moneda estadounidense alcanzó en unos pocos días los $500. Se generó preocupación entre los inversores, pero el Ministro de Economía y su equipo salió "con todas las armas" a defender la escalada: Intervención del tipo de cambio y aumento de la tasa de interés en 1.000 puntos básicos (10%). Estas acciones permitiendo frenar la escalada y cerrar el mes cerca de los $450 donde terminó acomodándose -al menos por ahora-.
A pesar de todo el esfuerzo estatal, las subas tanto del dólar MEP como del dólar CCL fueron en torno al 10% en Abril y ya superan el 30% en el año. El Mep cerró a $436,05 (+9,7%) y el CCL en $453,25 (+11,5%).
Fuente: Rava
En este contexto de dólar alto e inflación volando, el Merval sigue siendo una de las mejores opciones para los inversores en 2023 (y como lo fue también en 2022 ), ganándoles por ahora la carrera a todos los otros Activos y con un tremendo rendimiento de casi el 50% en los primeros 4 meses del año. Si medimos el Merval en usd, el índice cerró Abril en 657,37 (+8,8%).
Fuente: Rava
1. Transportadora Gas del Norte ($TGNO4): +40.2%
2. Ternium Argentina ($TXAR): +38.9%
3. Aluar ($Alua): + 37%
4. Transener ($TRAN): +23.3%
5. Central Puerto ($CEPU): +26.8%
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Por el lado de la renta fija soberana fue un mes con mucha volatilidad, dada la intervención el el mercado de cambios vía bonos por parte del Gobierno, lo que hizo que algunas paridades volvieran a acomodarse cerca de sus mínimos históricos. El AL30D, por ejemplo, cerró Abril en una paridad de usd 20.30. ¿Oportunidad de mediano plazo si cambia la tendencia?
Fuente: Tradingview
Wall Street sigue avanzando este año de la mano de las “Big tech” que se llevaron todas las miradas no sólo por sus el rendimiento de sus acciones, sino también por la muy buena presentación de Balances de empresas grandes como Microsoft, Meta, Amazon, etc. Sin ir mas lejos, vean cómo estas empresas vienen creciendo en lo que va del año:
Fuente: Tradingview
Por su parte, dentro del los índices, quien claramente se destaca a partir de esto es el Nasdaq, donde su ETF principal $QQQ viene siendo el favorito por sobre el S&P500 y el Dow Jones. Veamos
Fuente: Koyfin
Esta dinámica pareciera indicar que el mercado se está adelantando a un cambio en la política monetaria contractiva de la FED, y comenzó desde principios de 2022 a tomar posición en activos "Growth".
El organismo dirigido por Jerome Powell se reunirá la semana próxima a confirmar si aumenta o no la tasa de política monetaria, que según encuestas, se espera que se aumente no más de 0,25%. ¿Mantendrá la postura contractiva o se viene el pivot ?
En carteras locales preferimos siempre mantener posiciones principalmente dolarizadas, logrando cobertura eficiente a través de instrumentos que ajustan por dólar CCL y rindiendo en moneda dura mediante instrumentos de renta fija (ONs principalmente) y variable (Cedears e ETF de Cedears). La combinación de los mismos dependerá perfil de cada inversor*. Por ahora los pesos, solo para gestión de liquidez.
*Inversiones Andinas cuenta con carteras sugeridas para distintos perfiles de inversor, desde conservador, hasta agresivo. ¿Ya hiciste tu test de inversor?
Como alternativa audaz, sin duda la deuda soberana a usd 20 parece un trade interesante a mediano plazo, pero conociendo la volatilidad que ello implica con elecciones presidenciales a la vuelta de la esquina. Sin dudas ante un cambio de tendencia, algunas empresas del Merval también lucen muy atractivas en el mediano plazo.
Existen opciones interesantes para inversores amantes de los dividendos en $PBR, la cual fue comunicada a clientes de #IA mediante informe especial) y pareciera ser muy atractivo comenzar a sumar posiciones en emergentes, "EWZ o EEM" por ejemplo, esperando el cambio en la política monetaria de la FED.
Además, un cambio de rumbo en la tasa nos haría sentir más cómodos a la hora de sumar más activos del sector tecnológico a nuestras carteras.
¡Saludos y buenas inversiones! mayo
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